Introductie
Het hing natuurlijk al een tijdje in de lucht, maar nu lijkt het dan echt zover: De Tweede Kamer heeft gestemd. Vanaf 2028 betaal je belasting over wat je echt verdient met je vermogen.
Op (internationale) sociale media lees je er met grote verbazing over. Zelfs schande..
Maar voordat je jouw koffers pakt om te emigreren naar een gunstiger belastingklimaat, doe je er verstandig aan om eerst even dit artikel te lezen.
Want:
- Wat houdt dit nieuwe systeem eigenlijk in?
- Hoe verhoudt dit zich tot ons huidige systeem
- Op wie gaat dit impact hebben?
- Wat kan je er eigenlijk tegen doen?
- En we hebben een nieuwe coalitie die box 3 wil “doorontwikkelen”
Ik begrijp het, je ziet waarschijnlijk door de bomen het bos niet meer.
Daarom heb ik wederom mijn best gedaan om wat overzicht voor je te creëren rondom je persoonlijke financiën. U leest het allemaal in mijn nieuwste artikel!
Wat is er precies besloten?
Op 12 februari 2026 nam de Tweede Kamer de “Wet werkelijk rendement box 3” aan. De wet moet per 1 januari 2028 ingaan. De Eerste Kamer moet nog stemmen, maar de verwachting is dat het doorgaat.
💡 De kern: je betaalt niet langer belasting over een fictief rendement (het forfait), maar over wat je daadwerkelijk hebt verdiend. Rente, dividend, koerswinst: het telt allemaal mee.
Dat klinkt wellicht logisch, maar dat is het (naar mijn mening) toch niet helemaal.
Het lijkt er namelijk op dat de Belastingdienst het idee van “we kunnen niet nog meer box 3 inkomsten mislopen” belangrijker vindt dan een eerlijk en houdbaar box 3 stelsel te ontwikkelen.
Hoe werkt het nieuwe stelsel?
Het nieuwe stelsel werkt al volgt: Er zijn twee varianten, afhankelijk van wat je bezit.
Vermogensaanwasbelasting geldt voor het meeste:
- Spaargeld, aandelen, obligaties, crypto
- Je betaalt jaarlijks belasting over je rendement
- Inclusief ongerealiseerde waardestijging (🤨). Dus ook over koerswinst die je nog niet hebt verzilverd
- Geen rekening gehouden met inflatie: Als ik 6% rendement maak, maar de inflatie is 8%, dan ga ik er qua koopkracht op achteruit. Hier wordt echter geen rekening mee gehouden in dit stelsel
Vermogenswinstbelasting is de uitzondering:
- Geldt voor vastgoed en aandelen in startende ondernemingen (private equity)
- Je betaalt pas belasting bij verkoop
Simpel gezegd: heb je een beleggingsrekening met indexfondsen? Dan betaal je elk jaar belasting over de waardestijging. Ook als je niets verkoopt.
En daar zit de “pijn”. Ieder jaar moeten aftikken over ongerealiseerde winsten leidt tot ongewenste uitkomsten.. daarover later meer.
Wat verandert er concreet?
| Nu (2026) | Nieuw (2028) | |
|---|---|---|
| Grondslag | Forfaitair rendement | Werkelijk rendement |
| Tarief | 36% | 36% (ongewijzigd) |
| Vrijstelling | €59.357 heffingsvrij vermogen pp | €1.800 heffingsvrij rendement pp |
| Verliesverrekening | Niet mogelijk | Onbeperkt voorwaarts (drempel €500) |
Let op die vrijstelling. Nu is de eerste €59.357 aan vermogen vrijgesteld. Straks is de eerste €1.800 aan rendement vrijgesteld. Dat werkt dus anders.
Wie gaat erop vooruit? En wie achteruit?
Hier wordt het interessant. Het nieuwe stelsel is geen verbetering. Ik bespreek drie groepen, en voor elk pakt het anders uit.
Spaarders: waarschijnlijk iets beter af
Heb je vooral spaargeld? Dan betaal je straks belasting over je werkelijke rente.
Maar het verschil is kleiner dan je denkt. Het forfait voor spaargeld is nu al laag: 1,28% (voorlopig percentage 2026, definitief begin 2027). Bij een spaarrente van pakweg 2% gaat het om een klein verschil. Vooral bij grotere bedragen boven de vrijstelling kan het iets schelen.
Alhoewel Nederlanders veel sparen, is puur en alleen sparen geen verstandige keuze als je het hebt over lange termijn vermogensopbouw. De reden daarachter kan je lezen in een eerder geschreven artikel.
De kans dat jij alleen maar spaarvermogen zal aanhouden, lijkt dan ook niet zo groot.
Beleggers in privé: waarschijnlijk slechter af
Dit is waar het spannend wordt. Het huidige forfait voor beleggingen is 6%. Dat betekent: maak je méér dan 6% rendement? Dan is het huidige stelsel goedkoper. Maak je minder? Dan is het nieuwe stelsel (werkelijk rendement) goedkoper.
Het historisch gemiddelde rendement op de wereldwijde aandelenmarkt ligt rond de 7-9% per jaar. Zoals in de tabel hieronder te lezen, kunnen de jaarrendementen echter flink afwijken van die 7-9% per jaar..
☝️ Dan nog even dit: één van de eerste dingen die je leert over beleggen is dat rendement en risico altijd hand in hand gaan.
- Risico in chronologische volgorde: sparen – obligaties – aandelen
- Rendement in chronologische volgorde: sparen – obligaties – aandelen
Het nieuwe stelsel van werkelijke rendementen lijkt de beleggers die meer risico nemen (crypto, tech-aandelen) extra te “straffen”, want hoe meer werkelijk rendement, hoe meer belasting.
Vastgoedbeleggers in Box 3: waarschijnlijk slechter af
Het geldt momenteel lang niet voor alle vastgoedbeleggers, maar in het huidige stelsel kan je belastingvrije huurinkomsten hebben.
Hoe? Door genoeg schulden te hebben t.o.v. je bezittingen. Al zit je onder het heffingsvrije vermogen op de peildatum, dan wordt jij niet belast.
Vanaf 2028 zal je dus 36% moeten gaan betalen over je huurinkomsten (bepaalde kosten aftrekbaar) . Nu denk je wellicht:
“Als ik dus geen huurinkomsten heb, dan betaal ik ook geen belasting!”. Nou… nee.
Er komt een vastgoedbijtelling voor situaties bij geen of gedeeltelijke verhuur:
- > 90% van het jaar verhuurd: Minimaal 90% van het jaar verhuurd wordt, zijn de huurinkomsten belast en de jaarlijkse onderhoudskosten aftrekbaar
- Het hele jaar niet wordt verhuurd: dan wordt het directe rendement berekend via een vastgoedbijtelling (3,35% over de WOZ-waarde)
- Bij gemengd gebruik: gekeken naar de hoogte van de huurinkomsten en naar de hoogte van de vastgoedbijtelling. Het hoogste bedrag wordt belast
Kortom, je zal er niet onderuit komen!
Doorgerekend: Jasmijn en Daan
Jasmijn en Daan (beide 40) beleggen samen in aandelen. Hun vermogen: €350.000. Heffingsvrije vermogen is €118.714.
Huidig stelsel (2026):
- Forfaitair rendement: 6% × €350.000 = €21.000
- Uiteindelijke belasting = €4.996 per jaar
Nieuw stelsel bij 8% rendement (goed jaar):
- Werkelijk rendement: 9% × €350.000 = €31.500
- Heffingsvrij: -€3.600 (twee personen × €1.800)
- Belastbaar: €27.900
- Belasting: 36% × €27.900 = €10.044 per jaar
- ➜ €5.048 méér per jaar
Dit kan er zelfs toe leiden dat beleggers genoodzaakt raken om bestaande aandelen posities te verkopen om zo hun box 3 belasting te kunnen betalen.
Nieuw stelsel bij 4% rendement (matig jaar):
- Werkelijk rendement: 4% × €350.000 = €14.000
- Heffingsvrij: -€3.600
- Belastbaar: €10.400
- Belasting: 36% × €10.400 = €3.744 per jaar
- ➜ €1.252 minder per jaar
Nieuw stelsel bij 15% rendement (topjaar):
- Werkelijk rendement: 15% × €350.000 = €52.500
- Heffingsvrij: -€3.600
- Belastbaar: €48.900
- Belasting: 36% × €48.900 = €17.604 per jaar
- ➜ €12.608 méér per jaar
Het patroon is duidelijk. In een matig jaar profiteer je. In een goed of topjaar betaal je fors meer.
Waarom de echte vermogenden minder geraakt worden
Al decennia lang wordt er gedebatteerd over dat de rijken te weinig belasting zouden betalen.
De nieuwe box 3 wetgeving zal in ieder geval relatief weinig impact hebben op de rijken. Dat is misschien wel opvallend aan deze hervorming. De box 3-wijziging raakt namelijk alleen vermogen in privé (box 3). Maar de rijkste Nederlanders houden hun vermogen grotendeels niet in privé.
De CBS-cijfers zijn helder:
- De rijkste 10% van de huishoudens bezit 56% van het totale vermogen
- Bij die groep is 30% van het bezit aanmerkelijk belang, en dat zit in box 2
- Bij de rijkste 1% is dat zelfs 54%
Simpel gezegd: hoe meer vermogen je hebt, hoe groter de kans dat je een BV-structuur hebt. En die BV wordt niet geraakt door deze hervorming.
De middenklasse-belegger met €200.000 tot €500.000 in indexfondsen op een beleggingsrekening heeft die structuur meestal niet. Die betaalt gewoon box 3. En die box wordt nu zwaarder belast in goede beleggingsjaren.
Voor de meeste eenmanszaken, die al te maken hebben met afnemende aftrekposten (ondernemersaftrek, MKB-winstvrijstelling), is deze nieuwe box 3 wetwijziging dus een extra zware pil om te moeten slikken.
De onzekerheid is nog niet voorbij
Alsof het niet complex genoeg is: de nieuwe coalitie heeft in het coalitieakkoord geschreven dat het box 3-stelsel na invoering moet worden doorontwikkeld.
De richting: van vermogensaanwasbelasting (jaarlijks, ook ongerealiseerd) naar vermogenswinstbelasting (alleen bij verkoop). Dit is een beetje vergelijkbaar met het Amerikaanse model (captial gains tax).
In de U.S. maken ze onderscheid tussen:
- Korte-termijn winsten → worden hoger belast
- Lange termijn winsten → worden lager belast
Dit stimuleert om je aandelen langer vast te houden, waardoor compound interest (rente-op-rente) beter zijn werk kan doen. Simpel gezegd, bouw je dan een hoger vermogen op.
Een mooi voorbeeld over hoe het stellen van de juiste (fiscale) “incentives” van belang is. Iets wat de bedenkers van de ‘wet werkelijke rendement’ totaal aan voorbij is gegaan.
📝 Side note: Je zal verstelt staan over hoe belangrijk het stellen van de juiste incentives is in het leven en het ondernemerschap.
Dat de nieuwe coalitie dus toe wil naar een vermogenswinstbelasting is positief.
De Tweede Kamer heeft gevraagd om uiterlijk bij het Belastingplan 2029 een voorstel hiervoor te presenteren.
Maar het betekent ook: je plant op een bewegend doel. Het stelsel dat in 2028 ingaat, is mogelijk alweer anders in 2030. Hoe maak je daar nu slimme keuzes op?
Wat betekent dit voor jouw keuzes?
Laten we eerlijk zijn: niemand weet precies hoe box 3 er in 2030 uitziet. Maar een paar dingen zijn nu al duidelijk.
Vooral spaargeld? Je situatie verandert waarschijnlijk weinig. Het forfait voor spaargeld is nu al laag (1,28%). Het nieuwe stelsel kan iets gunstiger zijn bij lage rente.
Beleggen in aandelen? Voor de lange termijn belegger is dit slecht nieuws. Bereid je voor op hogere belasting in goede beleggingsjaren.
Pensioenbeleggen lijkt door deze ontwikkeling als maar aantrekkelijker te worden. Je bouwt hier vermogen op binnen box 1 en dus niet box 3.
Nadenken over een BV-structuur? Het nieuwe box 3-stelsel maakt een BV aantrekkelijker voor grotere vermogens. Je kan namelijk ook een spaar-BV oprichten puur voor vermogensbeheer doeleinden.
Tot slot
Als je je afvraagt wat deze veranderingen concreet betekenen voor jouw situatie, dan is dat logisch.
- De impact van het nieuwe box 3-stelsel verschilt sterk per ondernemer.
- In sommige gevallen blijft privévermogen logisch. In andere gevallen wordt een BV-structuur of pensioenopbouw ineens rationeler.
Ik help ondernemers bij het doorrekenen van die keuzes en het bouwen van een structuur die niet alleen fiscaal efficiënt is, maar ook past bij hun lange termijn doelen.
Wil je weten wat dit in jouw situatie betekent?
Dan kijken we daar samen strategisch naar.